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以寧德年代(dai)(SZ:300750)為中心的(de)我國(guo)動力電池戰隊(dui)群的(de)迅猛鼓起，在(zai)產能和商場份額上全(quan)(quan)面領先(xian)全(quan)(quan)球。不(bu)只如(ru)此，我國(guo)戰隊(dui)正在(zai)主動出擊，打響全(quan)(quan)球競(jing)技賽。
那自然問題就來了，海(hai)外(wai)動(dong)力電池企業(ye)從領先(xian)到被逾越，聲響也漸弱，那從前職業(ye)領軍的海(hai)外(wai)動(dong)力電池企業(ye)龍(long)頭，是否(fou)已?
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01
我國(guo)動力電池戰隊(dui)，乘勝(sheng)追擊TWh年代
全球鋰(li)電工業(ye)商場將(jiang)在(zai)2025年(nian)進入到TWh年(nian)代，擴產正在(zai)成為龍頭鋰(li)電企(qi)業(ye)的(de)主旋律(lv)，而招引(yin)媒體全部關注(zhu)度的(de)，是國內的(de)電池企(qi)業(ye)。
繼上一年(nian)(nian)12月(yue)份宣告出(chu)資新(xin)建三個動力電(dian)池(chi)(chi)項(xiang)目之后，本(ben)年(nian)(nian)2月(yue)25日，寧德(de)(de)年(nian)(nian)代(dai)(dai)再(zai)發擴產(chan)(chan)布告：其控股子公司年(nian)(nian)代(dai)(dai)上汽將出(chu)資不逾越105億(yi)元，擴建動力電(dian)池(chi)(chi)出(chu)產(chan)(chan)線項(xiang)目。僅過了(le)半年(nian)(nian)，寧德(de)(de)年(nian)(nian)代(dai)(dai)又拋出(chu)了(le)582億(yi)元的天量定增(zeng)方案和(he)江西宜春的新(xin)型(xing)鋰電(dian)池(chi)(chi)出(chu)產(chan)(chan)制作基地擴產(chan)(chan)布告。截止現(xian)在，寧德(de)(de)年(nian)(nian)代(dai)(dai)規劃的產(chan)(chan)能現(xian)已逾越600GWh。
隊(dui)長帶隊(dui)沖擊，二線(xian)隊(dui)員也不甘(gan)落后。本(ben)年6月(yue)份，億緯鋰能(SZ:300014)與荊(jing)門高新(xin)區(qu)管(guan)委會簽(qian)定戰略(lve)出(chu)資(zi)協(xie)議，合(he)計出(chu)資(zi)建造134.5GWh的(de)動(dong)力(li)(li)儲(chu)能電池項目;中航(hang)鋰電宣告成都、武漢、合(he)肥三(san)個新(xin)基地的(de)建造和常州、廈門原有基地的(de)擴(kuo)產(chan)方案，擴(kuo)增(zeng)產(chan)能逾越100GWh。除了本(ben)鄉(xiang)基地，頭部動(dong)力(li)(li)電池企業正(zheng)在活(huo)躍開啟(qi)出(chu)海形(xing)式。同(tong)時，中航(hang)鋰電和蜂巢動(dong)力(li)(li)正(zheng)在為(wei)IPO做預(yu)備(bei)，比亞迪也方案分(fen)拆電池事(shi)務獨自上市，為(wei)擴(kuo)產(chan)預(yu)備(bei)彈(dan)藥(yao)。
而(er)且(qie)，國內電池企業早已瞄準了全球商場，海外擴產(chan)也(ye)在如火如荼的進行(xing)中。
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圖1：國內動力電池企業的海外項目(mu)，材料來歷(li)：公司布告
我國動力電池企(qi)業(ye)快速擴張的(de)原因不只(zhi)是商場需求越來越旺(wang)盛，更中心的(de)邏(luo)輯(ji)是，我國動力電池企(qi)業(ye)憑(ping)借技(ji)能實力、制作才能和本錢(qian)競賽(sai)力正團體進入世界車企(qi)供(gong)給(gei)鏈系統(tong)。比方寧德年(nian)代供(gong)貨特(te)斯(si)拉，國軒高(gao)科供(gong)貨群(qun)眾(zhong)，億緯鋰能成為(wei)寶馬(ma)定點供(gong)貨商等(deng)等(deng)。
現在(zai)我(wo)國的動(dong)力(li)電池(chi)工業能夠說是全球(qiu)(qiu)風向標，但(dan)放在(zai)十年(nian)(nian)前(qian)，咱們國家(jia)(jia)的動(dong)力(li)電池(chi)隊伍是處在(zai)職業尾部(bu)，跟(gen)日韓兩國的全球(qiu)(qiu)商(shang)場份額完全沒法(fa)比。憑借著集(ji)中力(li)量辦大事(shi)的才能，在(zai)國家(jia)(jia)方針的扶(fu)持下，我(wo)國動(dong)力(li)電池(chi)企(qi)業強勢鼓(gu)起，從2011年(nian)(nian)算(suan)起，僅用4年(nian)(nian)時間，到2015年(nian)(nian)我(wo)國便成為(wei)了(le)動(dong)力(li)電池(chi)榜(bang)首出產(chan)國，占(zhan)有全球(qiu)(qiu)商(shang)場份額約(yue)54%。
時至今日，我(wo)國不(bu)只擁有全球最(zui)大動力(li)(li)電(dian)池產能和最(zui)完(wan)善(shan)的工(gong)業(ye)(ye)鏈(lian)，更是孕育了一批具有世界競賽力(li)(li)的企業(ye)(ye)，全球排(pai)名前(qian)十的企業(ye)(ye)我(wo)國獨占5席。
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圖(tu)2：歷年全球動力電池各國商場份額，材(cai)料來歷：高(gao)工鋰(li)電
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圖(tu)3：2021年(nian)榜首季度全球動力電池裝機量及市(shi)占率，材(cai)料來歷：SNEResearch
眼看著我(wo)(wo)國企(qi)業(ye)不(bu)斷擴(kuo)展的商場份額和產能，海(hai)外企(qi)業(ye)感(gan)受到前所未有的壓(ya)迫感(gan)。更危機(ji)的是(shi)，我(wo)(wo)國動力電池(chi)企(qi)業(ye)在(zai)技能上不(bu)再(zai)是(shi)跟隨者，從寧德(de)年(nian)代的CTP技能再(zai)到比(bi)亞迪的刀片電池(chi)，還有正在(zai)研(yan)制的CTC技能，動力電池(chi)技能的革新正由我(wo)(wo)國動力電池(chi)企(qi)業(ye)主導。
知己知彼，百戰不殆。關(guan)心國內電(dian)池(chi)企(qi)(qi)業的(de)人，自(zi)可是然應(ying)該問(wen)(wen)一個(ge)問(wen)(wen)題(ti)，隨著我國企(qi)(qi)業加速主導鋰電(dian)全(quan)球化(hua)進程，舊日王(wang)者的(de)海外動力電(dian)池(chi)企(qi)(qi)業，日子過得怎么樣?
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02
下坡路上的松下
【1】舊日鋰電巨頭
講起(qi)松(song)下(xia)，能夠說是(shi)鋰(li)(li)電(dian)(dian)池(chi)(chi)的(de)(de)開(kai)山祖(zu)師(shi)了，不管消費(fei)鋰(li)(li)電(dian)(dian)仍是(shi)動力電(dian)(dian)池(chi)(chi)，松(song)下(xia)都是(shi)當之無愧的(de)(de)老前輩。早在1994年(nian)(nian)松(song)下(xia)就成功研制出(chu)可充(chong)電(dian)(dian)鋰(li)(li)電(dian)(dian)池(chi)(chi)，后(hou)面的(de)(de)近10年(nian)(nian)時間，松(song)下(xia)一(yi)向穩(wen)坐消費(fei)鋰(li)(li)電(dian)(dian)池(chi)(chi)龍頭(tou)位置，包(bao)含松(song)下(xia)、三洋在內的(de)(de)日(ri)本企業簡(jian)直壟(long)斷了全球(qiu)鋰(li)(li)電(dian)(dian)池(chi)(chi)商場。這里(li)值得一(yi)提的(de)(de)是(shi)日(ri)本在材料的(de)(de)許多細分范疇，都是(shi)全球(qiu)技能的(de)(de)領(ling)先者。
回到松(song)(song)下(xia)的(de)電池(chi)事務，到了2008年(nian)，松(song)(song)下(xia)開(kai)端(duan)與特斯拉協作，布局動(dong)力電池(chi)范(fan)疇，隨著特斯拉銷量的(de)快速增加，松(song)(song)下(xia)拿下(xia)的(de)動(dong)力電池(chi)出(chu)貨量榜首的(de)桂(gui)冠(guan)。
松下(xia)在與特斯拉(la)的協(xie)作(zuo)中，深耕(geng)圓柱電(dian)池，在業(ye)界(jie)最早實現了NCA18650+硅碳負極(ji)圓柱電(dian)池量產，從18650到21700再到4680，松下(xia)將圓柱電(dian)池的功能(neng)發揮(hui)到了極(ji)致，在能(neng)量密度和電(dian)芯一致性(xing)等方面長期領(ling)跑全職業(ye)。
記得彼時，盡管松下的電(dian)池事務不掙錢，但被視為鋰電(dian)池職業的肯定頂峰，只能(neng)瞻仰之。
【2】腰斬
在2017年(nian)之前，松(song)下(xia)的動力(li)電(dian)池(chi)商(shang)場份額一向是全球榜(bang)首，市占率(lv)高達30%。隨(sui)著我國新(xin)動力(li)商(shang)場的迸發和我國動力(li)電(dian)池(chi)工業鏈快速(su)鼓(gu)起，松(song)下(xia)的動力(li)電(dian)池(chi)出貨(huo)量被(bei)寧德(de)年(nian)代趕(gan)超，屈居第二;到了2020年(nian)，松(song)下(xia)又(you)被(bei)LG化學逾越(yue)，掉到第三。再(zai)看(kan)本年(nian)上半年(nian)數據，松(song)下(xia)的市占率(lv)降到14.9%，相較巔峰(feng)時期現(xian)已腰斬。
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圖(tu)4：松下的全(quan)球商場份額逐步削減，材料來歷：SNEResearch
究其原(yuan)因，首(shou)先松下(xia)此前一(yi)(yi)向單壓特斯拉(la)，開發客(ke)戶意愿保守，憑著(zhu)特斯拉(la)一(yi)(yi)家的(de)需(xu)求做到世界(jie)榜首(shou)，可(ke)是客(ke)戶結構(gou)單一(yi)(yi)的(de)危險早已(yi)埋下(xia)種子。
自2020年(nian)(nian)以來，特斯拉(la)相繼引進LG化學和寧德年(nian)(nian)代，松(song)下在(zai)特斯拉(la)的份額(e)逐步被蠶食(shi)，當特斯拉(la)的份額(e)下降之后(hou)，卻沒(mei)有其他(ta)客(ke)戶補(bu)充丟(diu)掉(diao)的商場份額(e)。
其次，松(song)下長(chang)期死磕圓(yuan)柱(zhu)電池(chi)，公司近90%產能(neng)用于圓(yuan)柱(zhu)電池(chi)，圓(yuan)柱(zhu)電池(chi)的產能(neng)和(he)技(ji)能(neng)的確無人能(neng)及，可是方(fang)形電池(chi)規(gui)劃一(yi)向很小(xiao)，無法構(gou)成規(gui)劃，技(ji)能(neng)也沒有跟(gen)上，導致方(fang)形電池(chi)缺乏競賽力，客戶拓展受到限制。
能夠說(shuo)成也特斯拉，“敗(bai)”也特斯拉。
實際上，松下(xia)歸于日本(ben)第三大財團(tuan)住友系(xi)統，松下(xia)的職業(ye)位置(zhi)受到沖擊(ji)，按道(dao)理(li)背面的財團(tuan)該助一臂之力(li)，可是(shi)唏噓的現實是(shi)，松下(xia)電池事務在集團(tuan)全體營收占比僅有9%左(zuo)右，贏利貢(gong)獻(xian)僅為1%，明顯這是(shi)吃力(li)不掙錢的生意，集團(tuan)自然是(shi)不贊成松下(xia)持續擴(kuo)產為他人做嫁衣，所以(yi)松下(xia)近些年的產能擴(kuo)張一向不夠活躍。
早在2019年4月，馬斯(si)克就(jiu)曾宣告(gao)推文：松下電池產(chan)能從2018年7月份開端(duan)就(jiu)現已限制了(le)Model3的產(chan)量(liang)。終于(yu)到了(le)2020年6月，馬斯(si)克深惡痛絕，引(yin)進(jin)了(le)LG化學(xue)作為二(er)供，隨后寧德(de)也開端(duan)供貨國(guo)產(chan)特斯(si)拉(la)。
對松下更不利的是，特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)還在自建工廠以及尋求更多(duo)供(gong)貨商(shang)，有(you)消息指出特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)現已在考慮比亞(ya)迪的刀(dao)片(pian)電(dian)池(chi)。能夠設想(xiang)一下，假如(ru)松下在特(te)(te)斯(si)(si)拉(la)的份額持續被LG化(hua)學、寧德年代分割，乃至哪天馬斯(si)(si)克將(jiang)松下完(wan)全扔(reng)掉，那腰斬(zhan)的松下會(hui)不會(hui)迎來(lai)腳踝斬(zhan)?
【3】翻身(shen)期望渺(miao)茫
職業位置不(bu)斷受(shou)到沖擊，松(song)下也(ye)試圖(tu)做些改(gai)變。一(yi)方(fang)面，松(song)下不(bu)再死磕圓柱電池(chi)，開(kai)端打開(kai)方(fang)形電池(chi)，拓(tuo)展其他客戶，現(xian)已配(pei)套福(fu)特、群眾、豐田、奔(ben)跑(pao)等廠商的(de)(de)(de)少部分(fen)車型(xing)，上一(yi)年還與豐田合資建立電池(chi)制作公司;另一(yi)方(fang)面，松(song)下開(kai)端預備擴產(chan)，但(dan)截止到2023年的(de)(de)(de)規劃產(chan)能僅(jin)為(wei)69GWh。當(dang)前全(quan)球(qiu)車企在向電動化轉型(xing)，從(cong)松(song)下的(de)(de)(de)客戶開(kai)發速度來看，明顯太(tai)慢;從(cong)產(chan)能擴張(zhang)來看，松(song)下仍是采納跟隨的(de)(de)(de)腳(jiao)步，我國二線電池(chi)企業的(de)(de)(de)擴張(zhang)節奏都比你(ni)快。
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圖5：松(song)下產能規劃(hua)(GWh)，材料來歷(li)：公司布告
年代扔(reng)掉你(ni)時，連(lian)一(yi)(yi)聲再會都不會說。舊日的(de)鋰電老(lao)前(qian)輩(bei)盡管技能沒得說，但商業(ye)(ye)形式(shi)的(de)失利(li)導致其被(bei)一(yi)(yi)個又一(yi)(yi)個后輩(bei)逾(yu)越，在沒有(you)看到商業(ye)(ye)形式(shi)的(de)洗(xi)心革命之前(qian)，咱們很難相信松下能回歸(gui)。
03
上(shang)坡(po)路上(shang)的LG化學(xue)
【1】LG化學的宿世今生
在講(jiang)LG化(hua)學之前(qian)不得不提下其背面大(da)名鼎(ding)鼎(ding)的LG集團(tuan)，LG集團(tuan)由(you)1947年創立的樂喜化(hua)學工(gong)業(ye)會社打開而(er)來(lai)，現在是韓國第二大(da)集團(tuan)，僅次于三星，其事務覆蓋化(hua)學動力(li)、電機電子(zi)、機械金(jin)屬、交易服(fu)務、金(jin)融(rong)及(ji)公益事業(ye)、體育等六大(da)范疇。
早在1996年(nian)(nian)LG化學(xue)就(jiu)開端研(yan)制鋰電(dian)池(僅晚(wan)于松下兩年(nian)(nian))，不(bu)過起(qi)步階(jie)段靠著(zhu)是(shi)(shi)從日本學(xue)習帶回(hui)來的(de)電(dian)極剖析和團隊(dui)中僅有(you)的(de)干電(dian)池出產人員，因為缺乏全套技(ji)(ji)能(neng)(neng)和專業(ye)(ye)人員，初期研(yan)制以(yi)失利告終(zhong)。其(qi)時(shi)他們試圖與日立(li)等日本大(da)企業(ye)(ye)尋求技(ji)(ji)能(neng)(neng)協作，結(jie)果(guo)吃(chi)了閉門羹，不(bu)說(shuo)技(ji)(ji)能(neng)(neng)，別人連(lian)材(cai)料系統都(dou)是(shi)(shi)保密，其(qi)時(shi)LG化學(xue)的(de)鋰電(dian)池的(de)研(yan)制陷(xian)入了僵局。
正(zheng)面不行，就拐彎抹角(jiao)，LG化學開端打日本鋰電小企業的(de)留意，間(jian)接(jie)獲得了技能和設備等(deng)知識，后來他們就是邊摸索邊試驗，一年多后，用(yong)于筆記本的(de)小型電池試產成(cheng)功，到了1999年，鋰離子電池終(zhong)于量產成(cheng)功。
鋰(li)電(dian)池(chi)入門之(zhi)后，LG化學憑(ping)借(jie)著(zhu)化學材料的技能堆集，開端研制正極、隔閡(he)涂(tu)覆和電(dian)解液(ye)。到了2010年，LG化學坐(zuo)落美國密歇根(gen)州的動力電(dian)池(chi)工廠(chang)開工，開端海外擴張形式。
盡管同是(shi)財團布景，但(dan)LG化(hua)(hua)(hua)學(xue)(xue)(xue)跟松下不同的(de)是(shi)，其鋰電池(chi)(chi)(chi)事(shi)務(wu)在(zai)集團一(yi)向有(you)存在(zai)感，LG化(hua)(hua)(hua)學(xue)(xue)(xue)在(zai)2018年總(zong)營收(shou)約(yue)(yue)1630億(yi)元，其間(jian)電池(chi)(chi)(chi)板塊事(shi)務(wu)占(zhan)比(bi)約(yue)(yue)24%，是(shi)LG化(hua)(hua)(hua)學(xue)(xue)(xue)的(de)第二(er)大(da)事(shi)務(wu)，僅(jin)次于化(hua)(hua)(hua)工(gong)材(cai)料(liao)，而(er)且隨著動力電池(chi)(chi)(chi)事(shi)務(wu)的(de)放量，電池(chi)(chi)(chi)事(shi)務(wu)現已成為LG化(hua)(hua)(hua)學(xue)(xue)(xue)新的(de)增加點。
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圖(tu)6：LG化學季度收入，材料來歷：公(gong)司年報，東(dong)吳證券(quan)
曩(nang)昔兩年(nian)(nian)(nian)，LG化(hua)學的(de)打開(kai)可謂迅猛，全球市占(zhan)率(lv)從2019年(nian)(nian)(nian)的(de)10%躍(yue)升到了本(ben)年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian)的(de)24.3%，直逼寧德年(nian)(nian)(nian)代的(de)29.6%。乃至在上一年(nian)(nian)(nian)同期，LG化(hua)學的(de)裝機量(liang)逾越寧德年(nian)(nian)(nian)代暫列(lie)世界榜首。
在(zai)產(chan)能(neng)規(gui)劃方面，LG化學同樣急進(jin)，截(jie)止2023年LG化學規(gui)劃產(chan)能(neng)現已到達396GWh。為了保證正極材料的安穩供給，LG化學乃至方案出資27.38億元自建一座(zuo)正極材料工廠。
能夠看(kan)到(dao)，LG和(he)寧德年代(dai)的競賽(sai)策略十分相似。不得不說，LG現已(yi)是海外(wai)動力電池(chi)企業中，最有期望的一(yi)家了。
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圖7：LG化學產(chan)能規劃(GWh)，材料來歷：SNE，公司布(bu)告
【2】我國化
以松下(xia)和LG化學為(wei)代表的海外企(qi)業的技能水平不容置疑(yi)，可是松下(xia)和LG化學都有一個共同點，就是供(gong)給系(xi)統(tong)關閉，上下(xia)游工業鏈以本國(guo)為(wei)主，導致本錢居高不下(xia)，極大影響了產品綜合競(jing)賽力(li)。
相(xiang)反(fan)，我國的(de)(de)高(gao)性(xing)價(jia)比(bi)鋰電(dian)供給系統現已是(shi)國內(nei)(nei)動力電(dian)池企(qi)業的(de)(de)中心競賽力之一。就以國內(nei)(nei)龍(long)頭寧德年(nian)代為例，在本年(nian)上半(ban)年(nian)上游材(cai)料大幅漲價(jia)的(de)(de)情況下(xia)，寧德年(nian)代的(de)(de)毛利(li)率還能到(dao)達23%，遠遠高(gao)于LG化學和松下(xia)不到(dao)10%的(de)(de)毛利(li)率。
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圖8：寧德年(nian)代動力電池歷年(nian)毛利率，材料來(lai)歷：公司布告(gao)
現(xian)(xian)在(zai)，LG開(kai)端將眼(yan)光轉(zhuan)向我(wo)國供給(gei)鏈系(xi)統。8月31日，星源材質布告稱，公(gong)司擬與LG新(xin)動(dong)(dong)力簽定(ding)《供給(gei)保證協(xie)議》，向LG新(xin)動(dong)(dong)力供給(gei)濕法隔閡(he)，協(xie)議金額約43.11億元(yuan);在(zai)電(dian)解(jie)液(ye)方面，新(xin)宙(zhou)邦和國泰華(hua)榮現(xian)(xian)已進入LG化學(xue)供給(gei)鏈;在(zai)鋰電(dian)設備(bei)方面，LG化學(xue)將訂單很多投(tou)給(gei)了杭(hang)可科技(ji)。A股(gu)曾(ceng)一度(du)還(huan)追捧過LG概念股(gu)。
值得一提的(de)(de)是，我國動(dong)力(li)電(dian)池龍(long)頭寧(ning)德年(nian)代跟LG化學相同，技能(neng)根由都來自(zi)日(ri)本企業。寧(ning)德的(de)(de)管理層都曾是ATL的(de)(de)中心主干，在早期(qi)打開階段，寧(ning)德也得到(dao)了ATL的(de)(de)技能(neng)與(yu)途徑的(de)(de)大力(li)支撐(cheng)，成(cheng)為其初期(qi)成(cheng)功的(de)(de)關鍵。
不過一開端(duan)，日本企業(ye)的(de)技能(neng)(neng)(neng)和(he)工藝的(de)確好于寧德年代，寧德年代只能(neng)(neng)(neng)在(zai)研制上(shang)下狠功(gong)夫，敏(min)捷(jie)在(zai)技能(neng)(neng)(neng)上(shang)追趕LG化(hua)學等海外(wai)企業(ye)，在(zai)《真(zhen)實(shi)的(de)寧德年代，隱藏在(zai)兩則不起(qi)眼的(de)布(bu)告里》文中，寧德年代與ATL簽署《交(jiao)叉技能(neng)(neng)(neng)答應(ying)協議》，實(shi)現(xian)了技能(neng)(neng)(neng)反向輸出(chu)。
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圖9：LG化(hua)學(xue)與寧(ning)德年(nian)代研制費(fei)用(yong)率比照，材(cai)料來(lai)歷：公(gong)(gong)司布(bu)告，公(gong)(gong)司年(nian)報(bao)
【3】上坡路上的(de)攔路石(shi)
縱覽海外(wai)電池(chi)企(qi)業，LG化(hua)學(xue)的(de)產能規(gui)劃是最急進的(de)，可是LG化(hua)學(xue)的(de)客戶以歐(ou)(ou)美客戶為主，2020年(nian)LG化(hua)學(xue)在歐(ou)(ou)美地區的(de)市占(zhan)率達60%。問題也由此暴(bao)露(lu)出來(lai)了(le)，要知道歐(ou)(ou)洲沒有成規(gui)劃的(de)本鄉動力電池(chi)企(qi)業，他們都在想發設法(fa)尋(xun)求二供。
其次，電(dian)(dian)池(chi)安全問題一向(xiang)籠罩著LG化學(xue)。本(ben)年(nian)2月份，現(xian)代轎車(che)也(ye)因LGES電(dian)(dian)池(chi)起(qi)火危險召(zhao)回(hui)了(le)8.2萬輛(liang)電(dian)(dian)動(dong)轎車(che)，半(ban)年(nian)后(hou)，大客戶通用轎車(che)再度(du)宣告召(zhao)回(hui)7.3萬輛(liang)搭載LG化學(xue)軟包(bao)電(dian)(dian)池(chi)的(de)雪佛(fo)蘭(lan)Bolt電(dian)(dian)動(dong)車(che)，疊加(jia)此前(qian)已召(zhao)回(hui)的(de)車(che)型，現(xian)在累(lei)計召(zhao)回(hui)已到達14.2萬輛(liang)。頻繁的(de)召(zhao)回(hui)除了(le)讓LG化學(xue)損(sun)失很多贏利，也(ye)讓主機廠對LG化學(xue)電(dian)(dian)池(chi)的(de)安全性再度(du)質疑(yi)。
最(zui)后(hou)一點，LG化學在活躍將本國的供貨商切(qie)換(huan)到我國企業(ye)，一定(ding)程(cheng)度上的確下降了本錢，可是(shi)能否具(ju)有(you)我國企業(ye)同樣的議價才能仍是(shi)有(you)待(dai)商討。
就拿鋰電設備(bei)來說，LG化學現(xian)已是(shi)杭可科技(ji)的(de)最大客戶(hu)，但杭可科技(ji)仍(reng)然能夠享受海外訂單的(de)高(gao)溢價(jia)(公司2021H1綜合毛(mao)利率(lv)為28.4%，海外毛(mao)利率(lv)高(gao)達(da)60%)。單從本(ben)錢來看，未來LG化學怎么(me)跟我國鋰電龍頭(tou)競賽，仍(reng)是(shi)要打個巨(ju)大的(de)問號。
04
踟躕不前的三星SDI
盡管三星SDI的出(chu)貨量(liang)排名(ming)前五，但(dan)大多數人并不(bu)熟悉(xi)三星SDI，但(dan)它并不(bu)是無名(ming)之輩。
三(san)(san)星(xing)SDI原來只(zhi)是(shi)(shi)我(wo)國三(san)(san)星(xing)的顯像管出產(chan)部(bu)門，因(yin)為技能革新，后來轉行出產(chan)鋰電池，背靠三(san)(san)星(xing)的資源，在全球小型消費鋰電池商場中還小有效果，市占率僅次于(yu)龍頭(tou)ATL。但在動力(li)電池范疇，三(san)(san)星(xing)SDI比較松下和(he)LG化學，無論是(shi)(shi)在經營收入仍是(shi)(shi)動力(li)電池出貨(huo)量上面都(dou)明顯矮了(le)一截。
其實三星(xing)SDI早在2000年(nian)就開(kai)端進(jin)軍(jun)動力(li)電池范疇，三星(xing)SDI也(ye)是最早看中我國電動轎(jiao)車商場(chang)的海外企業之一，2013年(nian)8月份就率先在西安開(kai)工(gong)建造(zao)動力(li)電池工(gong)廠，次年(nian)6月與安慶環新集(ji)團(tuan)(tuan)和西安高新集(ji)團(tuan)(tuan)建立(li)合資公司“三星(xing)環新”，預備大干一番事業。
可惜(xi)三星SDI工(gong)廠開工(gong)沒多久就因為動(dong)力電(dian)池(chi)“白(bai)名(ming)單”停產了，比及后來復，我國動(dong)力電(dian)池(chi)格式現已(yi)大變(bian)，現在(zai)其在(zai)我國的產能只有(you)8GWh。
錯失(shi)最佳打開期的(de)三星SDI現(xian)在(zai)現(xian)已失(shi)去了方(fang)向。面對(dui)未(wei)來，三星SDI在(zai)韓國(guo)本(ben)鄉和我國(guo)的(de)產能規劃都十分保守，到2023年(nian)，三星SDI規劃產能僅(jin)為60GWh，從(cong)這點看，其戰(zhan)斗力還不及我國(guo)的(de)二線(xian)電池企業。試問(wen)怎么(me)迎(ying)戰(zhan)2025的(de)TWh年(nian)代?
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圖10：三(san)星SDI產能規(gui)劃(GWh)，材料來歷(li)：公司布告
咱們或許想不明(ming)白(bai)，三(san)星(xing)(xing)SDI背面可是三(san)星(xing)(xing)集團(tuan)，為什么在動力電池范疇卻落后(hou)同行這么多(duo)?
原來三星SDI只是三星集團電(dian)(dian)子范疇的隸屬工(gong)業(ye)，主要(yao)包含半導體顯現材料和電(dian)(dian)池(chi)(chi)事務，其(qi)間電(dian)(dian)池(chi)(chi)事務又包含消費電(dian)(dian)池(chi)(chi)、動力電(dian)(dian)池(chi)(chi)和儲(chu)能電(dian)(dian)池(chi)(chi)。從2015年到2018年，電(dian)(dian)池(chi)(chi)事務在(zai)集團中占比從未逾越3%，明顯三星SDI在(zai)集團內部位置不會高，是典型(xing)的“大集團、小事務”，這(zhe)點和前(qian)面松下(xia)的問(wen)題(ti)是一模相同(tong)的。
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圖(tu)11：2015年-2018年三星SDI電池收入占比(億元(yuan))，材料來(lai)歷：公司布告(gao)
更尷尬的(de)(de)(de)(de)是，三星(xing)SDI的(de)(de)(de)(de)動力電池事務(wu)還一(yi)向處(chu)在虧(kui)(kui)本(ben)(ben)境(jing)地，整個電池板塊(kuai)，主要靠(kao)消(xiao)費電子在輸血(xue)。本(ben)(ben)年一(yi)季度，在動力電池經營(ying)收(shou)入(ru)同比(bi)大增56.25%的(de)(de)(de)(de)情況下，虧(kui)(kui)本(ben)(ben)起伏卻在擴(kuo)展，虧(kui)(kui)本(ben)(ben)到達2.2億。不掙錢乃至虧(kui)(kui)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)事務(wu)，不掃除集(ji)團會直接砍掉(作為類比(bi)，三星(xing)因(yin)為京東方和TCL的(de)(de)(de)(de)競賽(sai)，現已在剝離其(qi)虧(kui)(kui)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)LCD事務(wu))，留給三星(xing)SDI的(de)(de)(de)(de)時間不多了。
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圖12：三星SDI大型電池經營收(shou)入和(he)贏利，材料(liao)來(lai)歷：公司(si)布告(gao)
透(tou)過前文的松下和三星SDI，背(bei)面有財(cai)團(tuan)也并不(bu)(bu)見得滿是(shi)好事，初期能夠彈射(she)起步(bu)，可是(shi)一旦打開碰(peng)到困(kun)難(nan)，集(ji)團(tuan)總(zong)部乃至還(huan)半路撤(che)梯(ti)子(zi)，究竟集(ji)團(tuan)有錢和給不(bu)(bu)給你(ni)錢打開是(shi)兩碼事。
; 在這(zhe)方面，LG化學決斷(duan)走出了獨立的(de)一步，上(shang)一年(nian)(nian)12月份，LG化學拆(chai)分動(dong)力(li)電池事務(wu)，變(bian)更(geng)為“LG新(xin)動(dong)力(li)”，而且(qie)LG新(xin)動(dong)力(li)方案于本年(nian)(nian)年(nian)(nian)底前(qian)IPO，為產能擴張募集資金。
05
半路出家的(de)歐洲，期望在哪里?
靠著嚴厲的(de)法規和政府的(de)大(da)力(li)補助，歐(ou)(ou)洲(zhou)新(xin)動力(li)車商(shang)(shang)場在(zai)2020年(nian)迎來(lai)迸(beng)發式增加，同比增加高(gao)達(da)120%，依據(ju)EVSalesBlog公(gong)布的(de)數據(ju)，2020年(nian)歐(ou)(ou)洲(zhou)新(xin)動力(li)乘用車銷量逾(yu)越136萬輛(liang)，逾(yu)越我國成為全球(qiu)新(xin)動力(li)最(zui)大(da)商(shang)(shang)場，但在(zai)這亮眼數據(ju)的(de)背面，歐(ou)(ou)洲(zhou)卻一向暴露(lu)著動力(li)電(dian)池薄弱的(de)危險。
在(zai)(zai)(zai)燃油轎車制作范疇，歐洲車企(qi)(qi)一(yi)向領跑全球。現在(zai)(zai)(zai)在(zai)(zai)(zai)新動力范疇，歐洲車企(qi)(qi)卻極端被動，動力電(dian)池(chi)長(chang)期依靠進(jin)口(kou)。早在(zai)(zai)(zai)2017年，歐洲為了脫節(jie)對亞洲電(dian)池(chi)制作商的(de)依靠，加(jia)速歐洲本地電(dian)池(chi)工(gong)業(ye)(ye)的(de)打開，建立了電(dian)池(chi)工(gong)業(ye)(ye)聯盟作業(ye)(ye)組，其(qi)時剛滿一(yi)周(zhou)歲的(de)草創企(qi)(qi)業(ye)(ye)Northvolt就參加(jia)其(qi)間(jian)。
盡管只是一個(ge)創業企業，但(dan)基本是歐(ou)洲全村(cun)的期望，很難想象居然有一天會用“全村(cun)的期望”來描(miao)述歐(ou)洲新(xin)動力轎車的困境。
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此前Northvolt是歐洲唯一一家本鄉企(qi)業(ye)，能(neng)夠說(shuo)含(han)著金鑰匙(chi)出(chu)身，創(chuang)立者(zhe)是特(te)斯拉前供給鏈(lian)管理(li)部門副主席PeterCarlsson和PaoloCerruti，自建立之初，Northvolt從歐洲出(chu)資銀行、西門子等(deng)機構(gou)企(qi)業(ye)獲得(de)了足夠的(de)借款及出(chu)資資金。
在(zai)2019年(nian)3月(yue)，群眾集團表明，方案出資9億(yi)歐元與Northvolt聯合打開電池研制，就(jiu)在(zai)本年(nian)6月(yue)9日，Northvolt又宣告簽署一(yi)(yi)筆27.5億(yi)美元的私募，為進一(yi)(yi)步的電池產能和研制作業提供(gong)資金(jin)。
有錢有人底氣足，Northvolt的目標是與CATL和LG化學等(deng)中韓(han)頭部(bu)(bu)企業打開競賽，其規劃到2030年(nian)將在(zai)歐洲部(bu)(bu)署的動力(li)電池(chi)年(nian)產(chan)能逾越150GWh，并方案在(zai)2030年(nian)之前(qian)占有歐洲25%的商場份額。
可是現(xian)實情(qing)況是，Northvolt從創(chuang)立至今，博得了(le)歐(ou)洲(zhou)地區內(nei)的(de)很多關注(zhu)和(he)支(zhi)撐，公司發展卻緩慢，空有(you)(you)雄心壯志卻沒有(you)(you)實際(ji)效果，也(ye)難(nan)怪有(you)(you)人稱其為“歐(ou)洲(zhou)的(de)銀隆”。對(dui)于(yu)歐(ou)洲(zhou)而言，將期望寄托在Northvolt一家之上(shang)，似乎過于(yu)達(da)觀了(le)。
06
不是(shi)結局的結束
天下大勢，浩浩湯湯，順之者昌，逆(ni)之者亡。
對于動(dong)力(li)(li)電(dian)(dian)池企(qi)業來說，上一(yi)個大勢是從(cong)方針扶持轉向平價競(jing)賽(sai)。而新的(de)(de)大勢是以(yi)產能和(he)技能為(wei)抓(zhua)手(shou)，參加全球競(jing)賽(sai)。國內(nei)的(de)(de)動(dong)力(li)(li)電(dian)(dian)池企(qi)業，毫無疑問(wen)現已(yi)從(cong)上一(yi)個浪(lang)潮的(de)(de)跟隨者，變成了這一(yi)次浪(lang)潮的(de)(de)引路(lu)人。而從(cong)前領軍(jun)的(de)(de)海外動(dong)力(li)(li)電(dian)(dian)池企(qi)業，現已(yi)被逼“半”。
但兵書亦(yi)有云(yun)，一(yi)敗如水。國(guo)內的(de)研(yan)討現在更(geng)多的(de)是(shi)只是(shi)局限于(yu)國(guo)內電池企(qi)業，歸于(yu)部(bu)分均衡研(yan)討范(fan)式，但更(geng)全面的(de)理解應(ying)該(gai)是(shi)用(yong)全球化視角做全局均衡的(de)研(yan)討。
咱(zan)們(men)想表達的是，站在新一輪競賽(sai)的起點上，花一些時(shi)間，去(qu)了(le)解現已(yi)被逐步忘記的海外電(dian)池企業，實屬題(ti)中應(ying)有之(zhi)義。期(qi)望本篇對海外電(dian)池企業的研討(tao)，對本鄉電(dian)池廠(chang)商及出資者能有所啟示。NULL錦緞研討(tao)院
標簽：
鋰電(dian) 寧(ning)德年(nian)代
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